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大摩：調(diào)升華潤燃?xì)庠u(píng)級(jí)至“增持”
時(shí)間：2017-08-22
來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
摩根大通發(fā)表報(bào)告，預(yù)期華潤燃?xì)怃N氣量及新接駁收入將好于預(yù)期，去年尚未盈利的天津項(xiàng)目或有驚喜。市場(chǎng)預(yù)期在去年上半年的高基數(shù)效應(yīng)下，公司今年上半年業(yè)績將轉(zhuǎn)弱，但是該行預(yù)期潤燃上半年每股盈利增長約有10%，全年增速達(dá)18%。公司目前股價(jià)較其他燃?xì)夤陕浜?，建議在中期業(yè)績公布前買入，評(píng)級(jí)“增持”，目標(biāo)價(jià)由29元上調(diào)至35元。
該行上調(diào)潤燃2017至2019財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)3%-9%，指出公司目前市場(chǎng)滲透率為46%，較同業(yè)的50-55%低，公司未來幾年接駁業(yè)務(wù)有進(jìn)一步上升空間，預(yù)計(jì)可令接駁費(fèi)收入增長8-10%。與此同時(shí)，公司覆蓋較大的住宅用戶銷售市場(chǎng)，市占率達(dá)26%。
報(bào)告提到，天津項(xiàng)目去年仍在虧損，但在經(jīng)營改善下，今年可望達(dá)到盈虧平?jīng)_。此外，該行預(yù)計(jì)青島項(xiàng)目下半年開始對(duì)盈利產(chǎn)生貢獻(xiàn)。
